Quando ouvimos falar de brokers normalmente a nossa reacção não é muito positiva. Ou porque são chatos – porque querem o nosso dinheiro – ou porque são corruptos – porque demoram a dar o dinheiro de volta. Este texto irá começar a abordar diferentes tipos de brokers e desvendar um pouco deste mundo.
O Que é um Broker?
Começando pelo início, afinal o que é um broker? Uma resposta simples é que um broker é um intermediário financeiro. A sua função é fazer uma ligação entre o mercado financeiro e o investidor.
Uma empresa denominada de broker deve, por isso, ter a capacidade financeira de aceder ao mercado de capitais para conseguir liquidez. Essa liquidez é depois transmitida em ordens de compra ou venda por traders que operam com essa mesma empresa.
Um broker é, no fundo, um provedor de liquidez. A maneira como ele opera nesta sua relação com o mercado financeiro é que irá distinguir diferentes tipos de brokers.
Se ficou com curiosidade em saber mais sobre brokers, o artigo Como Escolher um Broker? destaca os principais critérios para este fim.
Diferentes Tipos de Brokers
Dealing Desk (DD)
O primeiro tipo de broker que existe é o denominado de dealing desk. Este tipo de broker nada mais é do que o seu inimigo. O modo como se relacionamento com o mercado é o inverso do seu.
Suponhamos que deseja comprar um ativo. O que este broker tem que fazer é aceder ao mercado financeiro para lhe dar liquidez para o fazer. Se o seu desejo é vender EUR/USD, este broker terá que ir ao mercado comprar esse par de moeda. E o mesmo acontece se deseja fazer o inverso.
Ou seja, este tipo de broker tem um desejo contrário ao seu. E, obviamente, o seu lucro é o prejuízo do trader.
Straight Through Process (STP)
Um segundo tipo de broker é o denominado straight through process. A grande vantagem deste broker é que coloca ordens no mercado – pelo acesso direto que tem a este – na mesma orientação que o trader. Ou seja, este tipo de broker consegue, pelo capital social que o caracteriza, não negociar contra o trader.
Apesar de à primeira vista este tipo de broker ser mais honesto, existe uma pequena diferença entre diferentes tipos de brokers STP. Alguns não conseguem que o esquema opere constantemente. O que pode acontecer é que contas de menor valor terão um tipo de contrato semelhante ao DD, ao passo que contas de maior volume terão o real acesso ao mercado.
A única maneira de perceber qual a sua situação é contactar o seu broker e conhecer qual a sua verdadeira situação.
À semelhança de brokers DD, brokers STP fazem o seu dinheiro através de comissões ou de spreads.
Electronic Communication Network (ECN)
Brokers ECN são brokers que disponibilizam aos seus membros um mercado em si mesmo. Os participantes são ativos neste mercado e conseguem entre si as melhores ofertas para a procura desejada.
A maneira como brokers ECN ganham dinheiro é apenas através de comissões.